Lo que debes de saber
- ARM subió 10% premarket tras anuncio de Nvidia y Microsoft del RTX Spark, basado en arquitectura ARM.
- Mizuho elevó precio objetivo de ARM a $425; Barclays ve demanda récord de CPUs por IA agéntica.
- Nvidia proyecta $20,000 millones en ingresos por CPUs este año y un TAM de $200,000 millones para Vera.
- ARM acumula 215% de ganancia desde su mínimo de 52 semanas, superando por mucho al S&P 500.
- La migración de x86 a ARM se acelera: Google, Amazon y Microsoft ya desarrollan sus propios chips ARM.
El día que la CPU dejó de ser la prima fea
Durante años, la conversación sobre inteligencia artificial giraba en torno a un solo componente: la GPU. Nvidia, con sus tarjetas gráficas, se convirtió en la estrella indiscutible del espectáculo. Pero el lunes, Finance Yahoo reportó que las acciones de Arm Holdings (ARM) se dispararon más de 10% en el premercado. ¿La razón? Nvidia, en colaboración con Microsoft, presentó el RTX Spark, una plataforma construida sobre arquitectura ARM. De repente, la CPU dejó de ser ese componente aburrido que solo ejecuta instrucciones básicas para convertirse en el centro de una nueva revolución: la IA agéntica.
Y no es para menos. Newsquantified destacó que Mizuho elevó su precio objetivo para ARM de $360 a $425, manteniendo una calificación de ‘Outperform’. Barclays, por su parte, señaló que las proporciones CPU-GPU se están estrechando a medida que la demanda de CPUs alcanza nuevos niveles en el mundo de la IA agéntica. En otras palabras, el mercado ya no solo quiere más GPUs; quiere CPUs que piensen, o al menos que simulen hacerlo.
«This reinvention of the computer is as big of a deal as the reinvention of the phone into what we now know as the smartphone,» dijo Jensen Huang en el evento Computex en Taiwán.
La declaración de Huang no es cualquier cosa. Comparar el RTX Spark con la invención del smartphone implica que estamos ante un cambio de paradigma. Pero conviene recordar que los smartphones también tuvieron su curva de adopción, y no todos los fabricantes sobrevivieron. La pregunta es si ARM y Nvidia lograrán capitalizar este momento o si, como tantas veces, la tecnología promete más de lo que entrega.
El rey de las regalías: el negocio oculto de ARM
Detrás del bombo mediático hay un modelo de negocio que pocos entienden pero todos envidian. ARM no fabrica chips; diseña la arquitectura y cobra regalías por cada chip que se vende. Como lo documenta Finance Yahoo en otro análisis, cada chip RTX Spark que se venda significa ingresos por regalías para ARM. Nvidia ya proyectó $20,000 millones en ingresos por CPUs este año, y su CPU Vera representa un mercado total direccionable de $200,000 millones. Números que harían sonrojar a cualquier startup.
Pero lo más interesante no es el tamaño del pastel, sino quiénes se están sentando a la mesa. Google con su arquitectura Axion, Amazon con Graviton, Microsoft con Cobalt… todos están desarrollando sus propios chips basados en ARM. La migración desde el tradicional x86 hacia ARM no es una posibilidad lejana; es una realidad que ya está ocurriendo en los centros de datos de los hyperscalers. Y ARM, como el dueño de la patente, cobra su parte sin moverse de su sede en Cambridge, Reino Unido.
Wall Street se sube al tren (y sube los precios objetivo)
El entusiasmo de los analistas no es gratuito. ARM ha visto su acción dispararse 215% desde su mínimo de 52 semanas de $100.02, y en los últimos cinco días hábiles acumula una ganancia cercana al 48%. Mientras tanto, el S&P 500 se mueve con la lentitud de un caracol con resaca. La capitalización de mercado de ARM ronda los $323,000 millones, una cifra que la coloca en la misma liga que gigantes establecidos, pero con una volatilidad que haría temblar a cualquier inversionista conservador.
Sin embargo, hay que preguntarse: ¿cuánto de este crecimiento está basado en expectativas reales y cuánto en el miedo a quedarse fuera? La historia de la tecnología está llena de empresas que prometieron revolucionar el mundo y terminaron siendo compradas por centavos. ARM tiene la ventaja de ser el estándar en dispositivos móviles, pero la computación de escritorio y los servidores son territorios donde el x86 ha reinado durante décadas. La batalla no está ganada, apenas comienza.
Lo que sí es seguro es que la IA agéntica —esa que promete que las computadoras actuarán por sí mismas— necesita una infraestructura diferente. Y ARM, con su eficiencia energética y su modelo de licencias, parece estar en el lugar correcto en el momento correcto. Pero como dice el refrán: del dicho al hecho hay mucho trecho. Habrá que esperar al otoño, cuando lleguen las primeras laptops RTX Spark de ASUS, Dell, HP, Lenovo, Microsoft Surface y MSI, para ver si la promesa se convierte en realidad o se queda en un bonito PowerPoint.
Fuentes consultadas:
- Finance Yahoo – ARM Stock Rockets Higher As Nvidia’s New AI Platform Fuels Fresh Bull Case
- Newsquantified – ARM Stock Rockets Higher As Nvidia’s New AI Platform Fuels Fresh Bull Case [Yahoo! Finance]
- Finance Yahoo – Arm Surges as Nvidia’s Vera Drives CPU Demand
